Решение польского антимонопольного органа — Управления охраны конкуренции и потребителей Польши (Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów, UOKiK) — заблокировать реализацию строительства газопровода «Северный поток — 2» вряд ли помешает реализации проекта, считает международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings.

Польский антимонопольный орган UOKiK наложил запрет на создание совместного предприятия Nord Stream 2 на том основании, что, по его мнению, строительство газопровода приведет к дальнейшему усилению доминирующей роли «Газпрома» на энергетическом рынке страны, несмотря на то, что газопровод не будет проходить ни по территории Польши, ни в польских территориальных водах. S&P Global Ratings полагает, что это решение вряд ли приведет к отказу от реализации проекта, но может создать риски как для проекта, так и для «Газпрома».

Как отмечает S&P, несмотря на отказ партнеров «Газпрома» от участия в совместном предприятии Nord Stream 2, строительство «Северного потока — 2» продолжится в соответствии с планами при опосредованной, а не прямой финансовой поддержке со стороны партнеров.

​Тем не менее, даже если «Газпром» останется единственным источником акционерного капитала «Северного потока — 2», это вряд ли окажет значительное влияние на реализацию проекта, поскольку 70% фондирования планируется привлечь с помощью проектного финансирования, отмечают аналитики рейтингового агентства.

S&P отмечает, что с экономической точки зрения проект выгоден для Германии и некоторых соседних стран, поскольку он будет способствовать дальнейшему укреплению статуса Германии в качестве газораспределительного центра в ЕС. Вместе с тем проект будет невыгоден для ряда восточноевропейских стран, которые, вероятнее всего, не только будут вынуждены закупать газ по более высоким ценам, но и потеряют важный источник доходов от транзита газа.

Вместе с тем рейтинговое агентство полагает, что недавние события подвергают проект более высоким политическим рискам в долгосрочной перспективе. Несмотря на то, что Германия поддерживает проект в настоящее время, такая поддержка не гарантирована в будущем и зависит от политических изменений в регионе, которые трудно прогнозировать. Кроме того, участие в проекте таких крупных компаний, как Shell, E.ON и ENGIE, в качестве акционеров было значимым скорее в репутационном, чем в финансовом отношении.

«В связи с этим мы полагаем, что отказ партнеров от участия в "Северном потоке — 2" может подвергнуть проект рискам, связанным с задержками его реализации на различных этапах. В то же время, учитывая, что Россия, скорее всего, останется самым надежным источником поставок дешевого газа в ЕС в среднесрочной перспективе, мы полагаем, что проект "Северный поток — 2" будет реализован в том или ином виде», — подчеркивает S&P.